额度上限正在取代利率上限：印尼30%偿债比、乌兹别克8倍收入、以及106.94万亿的余额

额度上限正在取代利率上限：印尼30%偿债比、乌兹别克8倍收入、以及106.94万亿的余额

这一周（10 月 27 日到 11 月 2 日）现金贷监管上没有哪一国突然出新规，也没有成规模的 APP 下架。但如果把视线拉长到整个 2026 年，会发现一个很清楚的方向：监管正在从”管价格”转向”管额度与总负债”。

这一期周度汇总挑两条政策加一组数据讲。都不是本周新发生的，但都在 2026 年这一年里落了地，而且对做风控的人来说，它们改变的是同一件事——你能放多少钱出去。

• 印尼：消费贷的偿债收入比上限从 40% 压到 30%，2026 年 1 月 1 日起执行；
• 乌兹别克斯坦：债务收入比硬约束，收入可核实的不得超月均收入 8 倍，不可核实的 5 倍，2026 年 3 月 1 日起；
• 印尼的另一面：在额度收紧的同时，行业余额还在涨，逾期指标也顶到了 4.73%。

这三条放在一起看，是一道很具体的算术题。

先把印尼那条 30% 说清楚

印尼金融服务管理局（OJK）的这条规则不是新法规，是 2025 年 7 月 31 日发布的实施通函里的分期落地安排。

具体是 OJK 第 19/SEOJK.06/2025 号通函，用来落实 2024 年第 40 号条例（POJK 40/2024，关于信息技术基础共同融资服务，也就是 LPBBTI／P2P 网贷）。这份通函替代了原来的 19/2023，把 POJK 40 的原则性要求拆成了可操作的条款。

跟额度直接相关的有一条：

消费性融资在评估借款人还款能力时，融资本金加上经济利益（也就是各项费用）与借款人收入的比例，2025 年不得超过 40%，2026 年 1 月 1 日起不得超过 30%。

注意它算的是哪两样东西。

分子不只是这一笔。通函明确要求把借款人在所有机构的月供都算进去——P2P 平台、银行、融资公司、风险投资机构、典当行、其他金融服务机构，全都要计入。也就是说，你的平台上这个客户只借了 300 万盾，但他银行有笔车贷、典当行压了块表，这些月供都得进分母。

分母是收入，而且必须是可验证的收入。通函举的例子是工资单或收款账户流水。这一条把”客户自己填的收入”直接排除掉了。

对风控的影响是连锁的：

• 只看得见自己账本的平台，会系统性地低估客户的负债率。你以为他每月还你 100 万盾只占收入 12.5%，实际加上别家的 240 万盾，早就破了 30%。
• 收入不可验证的客群，实际上被排除在消费贷之外了。薄档客户、自雇客户、无固定工资流水的客户，30% 这道线要拿什么去算？
• 同一批客户在 2025 年能通过，2026 年过不了。通过率必须重算，定价策略也随之要动。

顺带说一句，同一份通函里还有几项一起生效的门槛：个人借款人月收入不得低于 300 万盾、必须使用本人设备完成借款流程、年龄满 18 岁或已婚。单笔融资上限 20 亿盾（生产性融资在满足条件时可到 50 亿盾），关联借款人的额度合并计算。

乌兹别克斯坦的 8 倍，是另一种算法

乌兹别克斯坦中央银行走的是另一条路——不卡月供占比，直接卡贷款总额相对收入的倍数。

依据是央行对《银行宏观审慎监管要求与贷款最高限额》条例的修订（国家登记号 3618-1，2025 年 12 月 18 日登记）。核心内容按央行官网 DTI 工具页的公示：

央行举例说得很直白：月均收入 500 万苏姆（约 416 美元），贷款总额上限就是 4000 万苏姆（约 3333 美元）。

几个必须知道的细节：

1. 适用范围是”消费贷款和小额贷款”，在放款、展期、提额、再融资时都要算 DTI。个体经营者贷款和教育贷款不适用。
2. 怎么算收入：按申请前 6 到 12 个月的入账记录确定。如果没有这类数据，银行可以拿以往已还贷款的还款记录倒推，把月均还款额的 50% 视为收入。后一种算法明显更粗，风控要清楚自己在用哪一种。
3. 债务是全口径的：现有贷款、新增贷款、作为共同借款人或担保人的贷款，全部计入；逾期超过 30 天的债务也纳入。
4. 有一条豁免：注册未满 6 个月的自雇人士，银行可以选择不算 DTI，但这类贷款总额不得超过银行个人贷款余额的 15%。

同一年里还有配套的集中度限制：小额贷款、透支、信用卡三类各自不得超过银行总贷款组合的 25%，未达标的银行要在 2029 年 1 月 1 日前按与央行商定的时间表逐步达标。

还有一条更早的、从 2025 年 3 月立法确立的制度——信贷自我限制登记（2025 年 6 月上线服务，法律基础为 ZRU-1043 号法律对《信贷信息交换法》的修订）。自然人可自愿申请禁止任何机构给自己放贷，银行和小额信贷机构放款前必须查询该名册，未查询就放款导致身份被冒用的，机构承担全部法律后果。

这项制度的采用速度值得记一笔：2026 年 1 月 1 日约 43.8 万人登记；到 2026 年 7 月 1 日增至 2,574,026 人；其中 2026 年内新增超过 213 万人，占全部用户的近 83%。

对出海平台的含义很直接：这批客户不是”拒绝借贷”，是被制度挡住了。 你查询名册时查到他在册，不是风控问题，是法律问题——不能放，也没有申诉空间。

一边收额度，一边余额还在涨

印尼这条线更值得琢磨的是：额度在收，规模还在涨。

OJK 2026 年 10 月 5 日发布会披露的数据（截至 2026 年 8 月）：

• 网贷未偿融资余额 106.94 万亿盾，同比增长 22.07%；
• 逾期 90 天以上违约率（TWP90）4.73%，逼近监管设定的 5% 上限；
• 94 家持牌平台中，10 家未达到 125 亿盾最低净资产要求，均已提交整改计划；
• 2026 年 9 月，OJK 对 8 家网贷平台作出行政处罚。

4.73% 这个数字放在上下文里更有说服力：2025 年 11 月是 4.33%，2025 年 10 月是 2.76%。一年时间，涨了将近 200 个基点。同期余额从 94.85 万亿盾（2025 年 11 月）涨到 106.94 万亿盾。

更细的一层在客群结构。OJK 披露，2026 年 7 月的不良融资中，19 到 34 岁年龄段占全部不良余额的 48.22%，男性占 54.22%。也就是说，几乎一半的坏账来自 Gen Z 和年轻千禧一代。

还有一条容易被忽略：OJK 已经放开了借款人在三家以上平台同时借款的限制，但前提是平台必须强化风险缓释、审慎经营、做好贷后监测，且 TWP90 不得高于 5%。这项放松与 30% 上限是同期的两条相反方向的动作——允许你多平台借，但把总负债占比压死。 逻辑是：与其让客户绕到不受管的地方去借，不如让他在看得见的体系里借，然后用 DTI 卡总量。

这三条合起来，对风控意味着什么

把印尼的 30%、乌兹别克的 8 倍、印尼的 4.73% 放在一张纸上，能看出监管的一致性：都在从”单笔合规”转向”总量可控”。

对应到系统里，至少要改三件事：

第一，数据源必须跨机构。 印尼的分子是全口径负债，乌兹别克的债务含共同借款和担保。只看自己账本、或者只查一次征信就当完事的做法，在两个市场都算不出正确的分母。印尼的 SLIK（原 BI Checking）从 2025 年 7 月 31 日起对 P2P 平台是强制报送主体，报送要求完整、准确、按月——这意味着你在 SLIK 里的数据质量，也直接影响同行怎么评估你的客户。

第二，收入验证要前置。 印尼要求工资单或流水，乌兹别克要求 6 到 12 个月入账记录。这两条都指向同一件事：OCR 加流水解析不是可选项，是准入链路的必经环节。没做这一层的平台，30% 和 8 倍都只是纸面数字。

第三，策略要分”可算”和”不可算”两套。 乌兹别克给了两个倍数（8 倍和 5 倍），差的就是收入能不能算；印尼直接把不可验证收入的客群挡在外面。这意味着过去那种”收入自填 + 额度模型微调”的做法，在这两个市场已经失效。不可算的人不是降额，是要走另一条产品线。

最后提一个观察：印尼 4.73% 的 TWP90 里近一半来自 19 到 34 岁。这个年龄段恰恰是各家最想抢的增量客群，也是 DTI 算不清楚的客群——他们没有稳定工资流水，多头借贷分散在多家平台，负债在各自的系统里都只露出一角。

额度上限收紧，最先被挤出的是这批人。短期看是行业通过率下降，中期看是客群结构被迫上移。这个转向会不会真的把 TWP90 压回去，要等 2027 年一季度的数据才看得出来。